當我們踏入金融市場時,究竟何為風險?如果投資人追求的是短期、數個星期或數個月的交易利潤(也可能是損失),那要考量市場、匯率、投資人的情緒、政治因素對價格造成的波動,而在短期來看,股票的價格波動大於債劵,因此我們常常聽到,股票的風險大於債劵。

       然而,如果投資人是以長期累積財富、退休金的角度,投資金融資產,那風險可能是截然不同的事了,在過去20年裡,台灣人的平均餘命每4年增加1歲,受惠於全球醫療不斷進步,我們未來可能會活得比自己想像還久,如果以長期的區間來看(15年、20年甚至30年),股票的表現卻遠遠超越債劵,因此,我們認為,對長期投資人而言,機會成本的風險比價格波動風險重要多了,通貨膨脹的風險(在3%的通膨下,約24年物價會上漲1倍)也比價格波動風險重要多了。我們提供一些統計數字供大家參考:

 

股票績效超越債劵和國庫劵的機率

持有期間 年份 股票績效優於債劵 股票績效優於國庫劵
1年 1801~2012 58.8 62.1
1871~2012 61.3 66.9
2年 1802~2012 60.5 62.9
1871~2012 64.1 70.4
3年 1802~2012 67.2 70.2
1871~2012 68.7 73.3
5年 1802~2012 67.6 68.6
1871~2012 69.0 74.6
10年 1802~2012 72.3 73.3
1871~2012 78.2 83.3
20年 1802~2012 83.9 87.5
1871~2012 95.8 99.3
30年 1802~2012 91.2 91.2
1871~2012 99.3 100.0

 

       自1925~2010年來,如果拿美股(S&P500總報酬指數)和美債(10年期公債殖利率)作比較,以20年的移動平均來看,美股的平均報酬為889%,債劵為246%,以30年的移動平均來看,美股的平均報酬為2473%,債劵為532%。

       從以上資料來看,時間拉長到10~20年以上,股票的報酬率高於債劵,股優於債的機率比較高,因此從機會成本和通貨膨脹的角度來看,股票長期的風險還低於債劵,然而,受到我們大腦天性的影響,往往會過度放大短期價格風險,卻忽略長期的風險(通膨、長壽導致退休金不夠),清楚自己理財的初衷和目的,用正確、合理的心態參與金融市場,可以協助你達成更好的結果。

 

       文章來自於「理富保險經紀人有限公司」

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